在利率下行的背景下
，银行理财收益率行至近年低位。

1月23日，银行业理财登记托管中心发布《中国银行业理财市场年度报告（2025年）》（下称《报告》）显示 ，2025年
，理财产品累计为投资者创造收益7303亿元，较2024年增长2.87% 。理财产品平均收益率（每个月收益率的算术平均值）为1.98%
。

图：理财产品各月为投资者创造收益情况

近五年报告显示 ，2020年，新发行银行理财产品加权收益率为3.93%；2021年
，理财产品加权平均年化收益率最高为3.97% 、最低为2.29%；2022年，理财产品平均收益率为2.09%；2023年 ，理财产品平均收益率为2.94%；2024年
，理财产品平均收益率为2.65%。

对比过往数据，2025年理财产品的平均收益率处在较低水平 。但对比普通存款甚至曾经收益较高的大额存单 ，银行理财产品的收益率仍较有优势。

以当前某国有大行整存整取的存款产品为例
，5年期存款利率为1.30%
。大额存单方面，当前部分银行已降至“0
”字头。记者在某国有大行手机App上看到 ，有大额存单年利率显示为0.9% 。

值得一提的是
，在利率持续低位背景下，近日包括股份行
、外资行等在内的多家银行推出黄金挂钩的结构性存款产品 ，备受投资者青睐
。

结构性存款是收益浮动型存款
，投资者本金受存款保险制度保护，获得的利息部分投资金融衍生品 ，所以通常会因为挂钩金融衍生品的涨跌情况设置多个预期到期利率。根据某股份行推出的一款挂钩黄金的结构性存款说明，该产品风险类型为R1
，1万元起购，期限91天 ，预期到期年利率为1%、1.58%和1.78% 。

不过有理财经理提醒
，收益的实现与黄金涨跌息息相关，在激烈波动下 ，收益也许会不达投资者心理预期
。同时结构性存款存续期间不支持赎回
，投资者购买前需结合自身流动性需求进行考量。

银行理财产品对比更低利率的存款产品仍具吸引力，银行理财市场 、理财产品投资者的规模亦在持续壮大 。

《报告》显示 ，截至2025年末
，银行理财市场存续规模33.29万亿元，较年初增长11.15%；全年累计新发理财产品3.34万只 ，募集资金76.33万亿元
。持有理财产品的投资者数量达1.43亿个
，较年初增长14.37%。

同时，伴随收益利率持续下行 ，在进行产品选择时，投资者风险偏好亦在发生变化 。在稳健型投资者仍是主要群体的情况下
，进取性极保守型个人投资者有所增加
。

《报告》称，截至2025年末 ，从理财产品个人投资者风险偏好看
，数量最多的仍是风险偏好为二级（稳健型）的投资者，占比33.54%。风险偏好为一级（保守型）和五级（进取型）的个人投资者数量占比较年初有所增加 ，分别增加0.48和1.30个百分点 。

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