震荡筑底期,关注疫情与通胀

市场情绪最恐慌时期已过，当前震荡筑底为主基调 ，静待美联储加息“靴子落地”后市场情绪反转。恐慌情绪已过
，市场进入弱势修复阶段上周市场急跌主要受海外局势不确定性影响，原油费用暴涨及全球通胀预期提升加剧恐慌 ，但随着俄乌冲突影响回缓、油价冲高回落
，市场最恐慌阶段已结束 。

四季度A股市场整体可能呈现震荡筑底的走势，需关注外围形势（如美国通胀与加息节奏）和内部因素（如疫情防控 、需求疲软与流动性宽松）的双重影响 ，稳妥为上
，把握中长期方向是关键
。

震荡筑底确实不会一蹴而就 近期市场行情出现了一定的反弹，许多投资者可能因此感到振奋。然而 ，对于市场的长期走势
，我们仍需保持谨慎和理性的态度 。正如原文作者所提到的，震荡筑底是一个复杂且漫长的过程 ，不会一蹴而就
。市场反弹与干扰因素 近期市场的反弹主要受到了疫情好转和政策支持的推动。

十年走势关键阶段与数据表现 2015-2020年：震荡筑底期2015年世界金价处于1150美元/盎司低位，国内约235元/克 。此阶段受美联储加息周期（2015-2018年）和全球经济复苏预期压制
，但2018年中美贸易摩擦升级
、2020年新冠疫情爆发后，避险需求推动金价突破2000美元/盎司 ，国内费用同步升至400元/克以上
。

...有条件的口岸城市可设置疫情防控的缓冲区……最新情况通报...

〖壹〗、设置疫情防控缓冲区：要改变将口岸城市整体作为一个管控区实行严格管控的现状
，可以在有条件的口岸城市设置疫情防控的缓冲区，实行分区差异化管控措施。缓冲区内实行较为严格的疫情防控的管理 ，缓冲区外地区实行常态化的管控措施 。校园疫情防控：在校园里面
，肯定要跟校外发生各种各样的联系，包括快递 、人员交往
。

〖贰〗
、离开陆地边境口岸城市需持48小时核酸检测阴性证明。国务院联防联控机制日前印发关于加强口岸城市新冠肺炎疫情防控工作的通知 ，要求近期离开陆地边境口岸城市（与香港、澳门有口岸相连的除外）人员需持有48小时内核酸检测阴性证明
，前往陆地边境口岸城市人员抵达后至少进行1次核酸检测 。

〖叁〗 、疫情防控与应急体系优化东乌珠穆沁旗高度重视口岸恢复工作，按照专班部署要求：持续优化应急指挥体系 ，强化疫情防控措施。推进口岸城市「三道防线」建设
，落实国家「防疫关口前移
、建立缓冲区」要求
。在国门东西侧建立矿产品集装箱吊装场地和原油倒装场地，完善闭环管理基础设施。

〖肆〗、恢复通关的准备工作：在恢复通关前 ，策克口岸对海关监管场所内的三区两通道进行了十余次整改，包括工作区 、缓冲区
、生活区以及人员通道的各职能房间配备 。生活区内更是实现了单人单间独立卫生间
，以确保疫情防控的严密性
。经过验收，这些区域均达到了运行条件。

疫情过后,A股怎么走?

〖壹〗、A股注重科技+消费 2023年权益市场估值与利润修复逻辑 疫情解封有望打开宽信用“堵点 ”：随着疫情管控放开 ，经济活动及消费信心将逐渐回归
，有利于上市公司利润及市场风险偏好修复 。

〖贰〗 、疫情过后，A股有望随着中国经济温和复苏迎来反弹 ，上证综合指数或修复到3600~3800点一带
，结构上科技和消费行业可能跑赢大盘
。2023年中国经济有望实现温和复苏，为A股反弹提供基础恢复与扩大国内需求中国最终消费支出占GDP比重约55% ，其中居民消费占GDP比重约40%
，消费对中国GDP增长有核心影响。

〖叁〗、市场板块具备反弹与上涨潜力，带动股市整体上行A股市场：当前市场走出的反弹行情是从底部开始反转 ，处于反转初期
，一些高弹性板块出现大幅上涨，如房地产
、消费和汽车等板块 。

旅游行业加大扶持力度,出行数据环比大增!行情来了吗?

〖壹〗、携程报告显示 ，截至7月12日，暑期旅游产品订单总量环比上涨超九倍
，机票暑运搜索指数追平2019年，酒旅市场回暖至去年七成 ，跨省游酒店占比有望过半
，亲子游预订量较疫前增长20%
。这些数据表明，暑期旅游需求集中释放 ，低基数效应下行业呈现快速修复趋势。

〖贰〗 、数据支撑：2025年上半年国内出游人次达385亿
，同比增长6%；旅游花费15万亿元，同比增长12% ，显示需求快速复苏 。铁路暑运发送旅客16亿人次
，同比增长4%，运力扩容为旺季出行提供保障
。

〖叁〗
、整体出游规模与消费国内游人次与花费：文旅部数据显示 ，清明假期3天全国国内旅游出游19亿人次
，同比增长显著；国内游客出游花费535亿元，反映消费活力强劲。出行方式：自驾、骑行 、徒步成为热门方式 ，短途游
、周边游及本地游受喜欢，租车订单同比增长240%（携程）
，跨城出行占比86% 。

〖肆〗、025年旅游市场行情向好，酒店业迎来复苏机遇元旦跨年数据印证市场热度：2024年元旦跨年夜国内酒店预订量环比上周增长超150% ，含“温泉
”“影音房”标签的酒店预订量均增超50%
，近60%的预订者为90后和00后。入境游订单量同比增长翻倍，热门目的地包括上海 、深圳
、北京等
。

房地产稳经济作用正在显现

房地产稳经济作用正在显现 ，主要体现在市场趋稳、信心恢复 、政策因城施策及对宏观经济的系统性支撑等方面。

被给予厚望的房地产近来正呈现向好趋势
，央媒经济日报6月22日发表的文章《房地产稳经济作用正在显现》释放了三大信号，具体如下：房地产市场回温趋势逐步显现数据支撑回暖迹象：国家统计局表示利好措施利于房地产趋稳 ，房地产市场出现积极变化 。

中国房地产市场发展稳健
，未来充满希望，这一判断基于金融体系稳定
、政策支持有力以及经济前景乐观等多方面因素
。具体分析如下：房地产市场显现积极信号 ，波动影响可控中国央行行长潘功胜在2024年中国发展高层论坛上明确指出
，尽管面临挑战，房地产市场已呈现积极变化。

一套房子明显不能够满足他们的需求 ，而相关的城市开放了这个限购以后，那么这也就意味着他们就可以去购买自己中意的房子
，从而带动房地产经济的发展 。

上海疫情观察(24)5月7日

〖壹〗、核酸检测与筛查情况检测量激增：5月6日单日检测1200万人次，较前日（900万）增加1/3 ，可能与严查未检测人员 、扩大筛查范围有关
。风险人群筛查：新增阳性19例（0例确诊+18例无症状）
，较前日（23例）减少4例。筛查来源：重点人群7例、管控区1例
、防范区7例、主动检测3例 。

〖贰〗 、月7日0—24时，全国31个省（自治区
、直辖市）和新疆生产建设兵团新增的7例确诊病例均为境外输入 ，国内本土无新增确诊病例
。 具体情况如下：境外输入病例分布：新增的7例境外输入确诊病例分别来自上海（2例）、天津（1例） 、浙江（1例）
、湖南（1例）、重庆（1例） 、陕西（1例）。

〖叁〗
、疫情整体趋势与关键数据自4月22日以来
，上海全市阳性感染者数量连续两周呈下降趋势，实时再生数（Rt）连续十多天维持在1以下 ，阳性检出率逐步下降 。核酸筛查检出感染者近日已降至5000人以内
，且绝大部分集中在封控区和隔离人群中，社区传播风险得到有效遏制
。

〖肆〗、月7日起恢复办理纸质签证 ，每周周四受理。日本延长紧急事态宣言至5月31日 全国范围延长紧急状态
，目标控制疫情扩散 。中韩开通入境快捷通道 5月1日起，中韩商务人员互免14天隔离 ，需提供核酸检测阴性证明并接受动态防疫管理。韩国人员入境中国仅限上海 、辽宁
、山东、江苏 、安徽五地
。